FORTALEZA FINANCIERA EN LA REGIÓN CENTROAMERICANA

El BCIE ha desembolsado US$14.466 millones para la región en los últimos diez años, convirtiéndose en la principal fuente de financiamiento en relación con otros bancos multilaterales de desarrollo.


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as recientes reformas aprobadas al Convenio Constitutivo del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) le permitieron que a tan solo un mes de su entrada en vigor la agencia calificadora Standard & Poor’s revisara a positiva la perspectiva de la calificación crediticia, seguida por Fitch Ratings que hizo lo mismo en septiembre. Por consiguiente el impacto de las reformas en el perfil crediticio del Banco ha sido inmediato.

El Dr. Nick Rischbieth, Presidente Ejecutivo del BCIE, habla con AméricaEconomía Centroamérica sobre cómo esta institución ha logrado obtener 12 mejoras en la calificación en el transcurso de apenas 13 años.

El BCIE como brazo financiero de la integración Centroamericana muestra un liderazgo en sus políticas de administración. ¿A qué atribuye específicamente su positiva calificación de riesgos?

La más alta calificación de riesgo en la región centroamericana la posee el Banco Centroamericano de Integración Económica. Dicha calificación refleja, entre otros factores, la fortaleza financiera intrínseca de la institución, fundamentada en sus altos niveles de capitalización y liquidez, su alta diversificación de fuentes de financiamiento y el valor de la franquicia BCIE como el brazo financiero de la región centroamericana.

¿Con qué empresas calificadoras ha realizado sus evaluaciones? ¿Qué han evaluado: al banco, instrumentos de inversión?

Las calificaciones internacionales de riesgo del BCIE son: Standard & Poor’s con un rating de A, Moody’s con un rating de A1, Fitch Ratings un rating de A, y la Agencia Calificadora Japan Credit Rating (JCR) un rating de AA-. Son dos las agencias que han asignado perspectivas positivas a sus calificaciones: Standard & Poor’s desde el 11 de julio de 2016, y Fitch Ratings desde el 14 de septiembre de este año. Las demás calificaciones presentan una perspectiva estable. Las mencionadas agencias calificadoras evalúan principalmente la deuda de corto y largo plazo del Banco denominada en moneda extranjera.

¿Cuál ha sido la experiencia del BCIE en cambios en su perfil institucional que le ha permitido fortalecer su calificación?

Desde mediados de la década de los 90, el BCIE comenzó a realizar esfuerzos importantes por obtener una calificación de riesgo con grado de inversión; misma que se obtuvo en el año 2002 por parte de las tres agencias calificadoras antes mencionadas. Lo anterior se logró a través de un constante proceso de modernización institucional fundamentado en el apego a las mejores prácticas de mercado y en la aplicación de políticas financieras conservadoras. Este dinamismo en el perfil institucional del Banco y su disciplina de mercado le han permitido obtener 12 mejoras de calificación a lo largo de apenas 13 años, ubicándose en un rango de calificaciones consideradas como de alto grado de inversión.

En esa línea se puede decir que las recientemente aprobadas reformas al Convenio Constitutivo de la Institución, vienen nuevamente a actualizar el perfil institucional al fortalecer la relación con sus socios a través de una estructura patrimonial y de gobernanza actualizada y favorecer la diversificación de su cartera de préstamos.

Se puede decir que las mencionadas reformas han tenido un impacto inmediato en el perfil crediticio de la institución, ya que como se mencionó anteriormente, son dos las agencias calificadoras que han revisado a positiva la perspectiva de la calificación “A” del Banco.

¿Qué le aportan las calificaciones de riesgos al Banco?

Para un banco multilateral de desarrollo como el BCIE, un sólido perfil crediticio desde el punto de vista de las agencias calificadoras de riesgo, incrementa su acceso a los mercados internacionales de capital, tal cual lo refleja el amplio historial de emisiones de bonos del Banco, habiendo emitido a la fecha en 22 mercados y 19 monedas.

Lo anterior conlleva a una mayor capacidad de trasladar el beneficio de un menor costo de endeudamiento a los prestatarios a través de condiciones financieras más favorables que permitan crear un mayor impacto en el desarrollo de la región centroamericana.

En línea con lo anterior, en los últimos 10 años el Banco ha logrado desembolsar US$14.466 millones a la región centroamericana, constituyéndose así en el principal proveedor de recursos financieros para la región en comparación con otros bancos multilaterales de desarrollo.

¿La estrategia del Banco expandiendo su base de accionistas, incrementar su capital pagado y diversificar, han sido elementos importantes para las entidades calificadoras de riesgos?

Hay que tener en cuenta que las calificaciones de riesgo están basadas en una combinación de análisis cuantitativo y cualitativo (juicio experto). Ambos se ven favorecidos por el fortalecimiento patrimonial que resulta de la incorporación de nuevos socios, de los incrementos de capital y de una diversificación de la exposición. Desde esa perspectiva, las recientemente aprobadas reformas al Convenio Constitutivo del BCIE vienen a fortalecer el posicionamiento de la institución a la luz de las metodologías de evaluación aplicadas por las agencias calificadoras de riesgo, que valoran tanto el impacto financiero de los elementos antes descritos como el cualitativo en la forma del apoyo de los socios a la institución.

En esa línea, es importante resaltar la implementación del séptimo incremento del capital autorizado del BCIE, desde US$2.000 millones hasta US$5.000 millones, aprobado por la Asamblea de Gobernadores del Banco en el año 2009, luego de 20 años desde el último aumento, que marca el inicio de una renovada disciplina de capitalizaciones recurrentes por parte de los socios. También es importante resaltar los esfuerzos de diversificación de la cartera de préstamos del Banco que se vienen materializando a lo largo del presente año 2016.

Finalmente ¿el modelo de gobernanza del Banco es apropiado para cumplir con las exigencias de las calificadoras?

Las recientes modificaciones al Convenio Constitutivo han fortalecido el modelo de Gobernanza del BCIE, tal cual lo reflejan las agencias calificadoras Standard & Poor’s y Fitch Ratings que ajustaron desde estable a positiva la perspectiva de la calificación “A” que cada una otorga al Banco, al considerar que su perfil de negocios se ha fortalecido en el marco de sus metodologías para evaluar bancos multilaterales de desarrollo. En ese línea, Standard & Poor’s indicó que la mejora en la perspectiva de la calificación refleja el fortalecimiento de la relación de la institución con sus accionistas y su creciente importancia para la región centroamericana; en tanto que Fitch Ratings destacó que las reformas facilitan la diversificación del riesgo mientras sustentan el crecimiento del capital, fortalecen la condición de acreedor preferente de la institución y mejoran su gobernabilidad.